Четверг, 20 февраля 2020 16:53

НБМ опубликовал проноз инфляции на 2020-2021 гг

procentЭкономика Молдовы развивается в положительную сторону, но основным двигателем остается потребление населения, наряду с экспортом и инвестициями. Положительная динамика инвестиций поддержала рост добавленной стоимости в строительстве, а успехи в аграрной отрасли оказали благоприятное влияние на рост экспорта. В то же время данные за октябрь – ноябрь 2019 г. указывают на смешанную динамику, на предпосылки охлаждения экономического роста в четвертом квартале 2019 года. Отмечается положительная динамика внутренней торговли и особенно объемов промышленного производства, а также снижение объемов перевозки товаров, сообщает capital.market.md.

Экономические условия остаются позитивными, несмотря на замедление, согласно прогнозам, экономического роста в третьем квартале 2019 года по сравнению с первой половиной 2019 года. Рост ВВП составил 4,3%, что на 1,5 п. п. ниже показателя второго квартала 2019 года.

Несмотря на положительные тенденции, Национальный банк Молдовы (НБМ) сообщает, что агрегированный спрос вызовет инфляционное давление в первых трех кварталах этого года и дезинфляционное давление, начиная с четвертого квартала 2020 года и до конца прогнозируемого периода. Дополнительно к агрегированному спросу, снижение международных цен на нефть и продукты питания в 2019 году станут основными факторами, которые усилят снижение инфляции в этом году. В то же время риски, связанные с неблагоприятными климатическими условиями, которые могут повлиять на урожай этого года, серьезно отразятся на аграрном производстве и ценах на продукты питания. Как отмечают в НБМ, существует неопределенность в отношении среднесрочной инфляции и изменения тарифов на регулируемые услуги.

Продовольственные товары – источник инфляции за последнее десятилетие

По информации НБМ, годовая инфляция выйдет за верхний предел вариативного интервала в первом квартале 2020 года, достигнув максимального уровня в 6,8%, после чего будет непрерывно снижаться до минимального уровня 3,0 процента в первом квартале 2021 года. Начиная со второго квартала 2020 года, годовая инфляция вернется в указанный интервал и сохранится в нем два квартала подряд. С четвертого квартала 2020 года годовая инфляция покинет этот коридор на три квартала подряд, затем немного возрастет. Среднегодовая инфляция составит в 2020 и 2021 гг. 5,1 и 3,6% соответственно.

«Рост цен на продукты питания выше средних показателей потребительских цен был постоянен на протяжении последних девяти лет и сильнее всего отражался на росте инфляции. Необычен тот факт, что в такой стране, как Молдова, где аграрная отрасль обладает высоким потенциалом развития, именно этот сектор и является источником инфляционного давления. Цены на некоторые категории продуктов питания, такие как молоко, масло, яйца, овощи, картофель и фрукты, часто росли сверх годового уровня инфляции, в то время как цены на яйца, овощи и фрукты были даже выше среднего уровня роста цен на продукты питания», – объяснил экономист Виорел Гырбу.

Снижение оборотов мировой экономики тянет вниз и местную экономику

Экономика Молдовы подвержена внешним шокам, а согласно прогнозам, мировая экономика будет охлаждаться, что потянет вниз ВВП страны. «Экономика Молдовы уже начала ощущать охлаждение внешнего спроса. Экспорт удерживается только благодаря поставкам в Турцию, в то время как экспорт в ЕС снизился на фоне неблагоприятной конъюнктуры на этом рынке, а экспорт в страны СНГ растет только из-за реэкспорта медикаментов. Помимо этих тревожных моментов, надо отметить и концентрацию экспорта по географическому признаку и по структуре экспортируемых товаров. Это осложняется и тем, что у экспорта низкая добавленная стоимость (будь то сырье или промышленные товары, созданные на давальческом сырье), указывая на низкую конкурентоспособность товаров в целом. Неопределенность в международном масштабе подрывает перспективы коммерческих инвестиций на следующие периоды. Несмотря на то, что ослабление монетарной политики и рост потребления будут стимулировать рост частных инвестиций, они больше не будут поддерживаться тем импульсом, который им дало снижение налогового давления в 2019 г. Кроме того, замедление темпов экономического роста в ЕС, который является главным торговым партнером Молдовы, отразится на экспорте молдавской продукции. Экспансионистская бюджетная политика будет стимулировать внутренний спрос за счет увеличения госинвестиций и зарплат в бюджетном секторе, но спрос будет покрываться преимущественно за счет импорта, что еще больше усугубит проблему дефицита текущего счета в платежном балансе (он составит 10,9% от ВВП в 2020 году). В то же время способ финансирования дефицита бюджета (прогнозируется на уровне 3,4%) может иметь негативные последствия, если правительство будет активно использовать банковские кредиты, что приведет к подмене кредитования реального сектора», – говорится в публикации MEGA центра Expert-Grup.

Также участились неблагоприятные климатические явления, подвергая рискам аграрный сектор и экономику в целом. Засуха, аномальные температуры этой зимы усиливают угрозу сильных заморозков в 2020 году и/или других аномальных климатических явлений. Они могут сократить объемы сельскохозяйственного производства, что приведет к спаду в отрасли, сокращению занятости и ограничению производства и экспорта агропромышленной продукции.

Другой источник угрозы экономическому росту – это ухудшение демографической ситуации наряду с ухудшением условий на рынке труда. Анализ рынка труда указывает на парадоксальную ситуацию, когда одновременно регистрируется низкий уровень занятости и безработица. Это стало следствием увеличения доли неактивного населения из-за миграции (главный фактор), старения населения (рост лиц в возрасте свыше 60 лет) и роста незанятости некоторых категорий населения (женщины). Такие тенденции повышают давление на рынок труда. Ухудшение условий на рынке труда происходит из-за постоянного снижения предложения рабочей силы, которое не может компенсировать рост спроса со стороны экономических агентов. Красноречивым показателем, отражающим усиление разрыва между спросом и предложением рабочей силы, является количество вакансий. В 2016 – 2019 гг. их число удвоилось. Миграция населения привела к дефициту квалифицированной и неквалифицированной рабочей силы, что ограничивает развитие бизнеса и привлечение инвестиций.

Виктор Урсу

capital.market.md

ODIMM logo
280 70
Яндекс.Метрика