В конце прошлого года в молдавских СМИ появилась информация, что крупнейшая инвесткомпания в мире, американская BlackRock, начала подготовку к покупке земли на севере Молдовы.
Авторы информации ссылались на то, что в министерстве сельского хозяйства страны заявили, что удалось договориться о продаже 600 га земли (это больше территории Кишинева) в двух районах.
В таком виде эта новость является фейком, поскольку законодательством Молдовы продажа земли иностранцам в настоящее время запрещена. Однако привлекает внимание сам факт интереса крупнейшей в мире компании к маленькой Республике Молдова. Расскажем о ней поподробнее.
BlackRock, крупнейшая в мире инвестиционная компания с активами в управлении на $11,5 трлн, самостоятельно не производит ничего. И уж тем более не сажает, поэтому 600 га земли в Молдове для неё никакого интереса не представляют. Тем не менее, она влияет на цены на бензин, от неё зависит, какие страны получают инвестиции и какие технологии станут основой будущего.
Недавно при содействии администрации Дональда Трампа компания согласилась купить у китайцев два больших порта на Панамском канале, одной из главных артерий мировой торговли. Стоимость сделки составила $23 млрд.
Рассказываем, как BlackRock превратилась в глобального финансового гиганта и контролирует рынки.
Основатель BlackRock – неудачливый аналитик
BlackRock появилась благодаря Ларри Финку, финансовому аналитику, изменившему правила игры в инвестициях. Он начал карьеру в банке First Boston, где специализировался на облигациях и рынках капитала. Однако в 1986 году Финк совершил роковую ошибку, неправильно предусмотрев процентные ставки, что привело к потере $100 млн.
После этого Финк ушел из банка и в 1988 году вместе с партнерами основал BlackRock. Первоначально это была небольшая компания, занимавшаяся анализом рисков инвестиционных портфелей. Она возникла как подразделение большого конгломерата Blackstone, но впоследствии Финк выкупил ее, сделав независимой.
Как BlackRock стала финансовым гигантом
BlackRock отличалась двумя стратегическими решениями, позволившими ей занять доминирующие позиции на мировом рынке:
- система Aladdin – созданная BlackRock программа, анализирующая миллионы финансовых данных и предполагающая экономические кризисы;
- кризис как возможность – в 2008 году, когда мировая финансовая система оказалась на грани краха, правительство США поручило очистить токсичные активы именно BlackRock.
Это дало компании доступ к конфиденциальной информации о крупнейших банках. Она получила уникальную возможность глубже понять риски и слабые стороны финансовой системы и отдельных игроков, что ведет к неравным условиям на рынке. В результате за 15 лет активы, которыми оперирует BlackRock, выросли с $1 до 10 трлн.
Самый мощный инструмент компании – ETF (биржевые инвестиционные фонды). Миллионы людей используют их для инвестирования в пенсии и сбережения. При этом многие индивидуальные инвесторы могут даже не до конца осознавать, что их деньги контролируются компанией по управлению активами, также имеющей право голоса, чтобы принимать корпоративные решения от их имени.
Такая неосведомленность привела к дебатам о том, оказывает ли BlackRock влияние на финансовых рынках без прямого участия инвесторов.
Компания имеет доли в 99% крупнейших корпораций мира, в частности:
Apple;
Microsoft;
Amazon;
Tesla;
ExxonMobil.
Даже если у этих компаний есть разные корпоративные стратегии, BlackRock влияет на их решения через голоса акционеров. К примеру, в 2021 году компания заставила ExxonMobil сменить руководство и уменьшить выбросы CO₂.
Политическое влияние и конфликты интересов BlackRock
BlackRock не только управляет частными активами, но и активно консультирует правительства и центральные банки разных стран:
В 2008 году американское правительство заплатило компании $120 млн за анализ и продажу токсичных активов;
в 2020 году Европейский центральный банк обратился к BlackRock за консультациями по управлению экономической стабильностью;
в 2022 году стало известно, что BlackRock продолжала инвестировать в российские нефтяные компании, финансировавшие войну.
(Правительство Республики Молдова BlackRock не консультирует, - размерами не вышли).
Бывшие сотрудники BlackRock работают в Белом доме. Брайан Диз был инвестиционным директором компании, а затем возглавлял Национальный экономический совет в администрации президента Джо Байдена. Несколько бывших работников BlackRock есть и в администрации Трампа.
Однако для США в отличие от ЕС это типичная ситуация – влиятельные люди из бизнеса иногда начинают работать на государство, а затем снова могут вернуться в бизнес.
Как работает программа Aladdin
Система Aladdin анализирует до 30% мировых денежных активов. Она не только прогнозирует экономические тенденции, но и оценивает политические риски, социальные изменения и экологические факторы.
Aladdin (Asset, Liability, Debt и Derivative Investment Network – дословно «активы, обязательства, задолженность и сеть инвестиций в деривативы») – это собственная система управления рисками и анализа портфелей компании BlackRock.
В конце 1980-х ее разработали как простую книгу учета портфеля облигаций. Со временем она превратилась в мощнейшую финансовую технологическую платформу в мире.
Система дает глубокое понимание рыночных рисков и эффективности активов. Сегодня она используется крупнейшими мировыми фондовыми менеджерами, страховщиками, пенсионными фондами и даже технологическими гигантами, как Apple, Microsoft и Google.
Aladdin непрерывно сканирует мировые финансовые рынки, анализируя акции, облигации, деривативы, валюты и частные инвестиции. Используя сложное моделирование рисков и прогнозную аналитику, Aladdin помогает инвесторам предусмотреть потенциальные спады или сбои на рынке.
Масштаб платформы дает BlackRock беспрецедентный контроль над финансовыми потоками, что позволяет ему устанавливать отраслевые стандарты и формировать поведение на рынке. Некоторые эксперты опасаются, что поскольку все больше инвесторов полагаются на аналитику "Аладдина", на рынках может возникнуть "стадное поведение", когда триллионы долларов будут реагировать на экономические события одинаково, что потенциально может усугубить финансовые кризисы.
Несмотря на успех, Aladdin сталкивается с растущей конкуренцией альтернатив финтеху, как State Street's Charles River и MSCI's Burgiss. Также регуляторы США и ЕС следят за ролью Aladdin в финансовой системе, поскольку ее беспрецедентное влияние на мировые рынки вызывает беспокойство по поводу конфликта интересов: BlackRock является основным акционером многих фирм, использующих Aladdin.
В Молдове достаточно лояльное законодательство как к финтехам, так и к другим компаниям онлайн-аутсорсинга. Поэтому, действительно, не исключено, что, допустим, в рамках Moldova IT-park может быть зарегистрировано подразделение BlackRock.
