Неконтролируемый рост долгового бремени населения может угрожать стабильности финансовой системы. В то же время это еще и социальная проблема, так как такое бремя влечет ухудшение финансового положения населения и отражается на росте бедности.

На сегодняшний день мало статистических данных, которые могли бы дать объективную картину долгов населения, а умозрительная оценка невозможна. Анализируя сводные данные, можно сказать, что Молдова пока еще не дошла до критической точки, но сильный рост потребительских кредитов и в банковском, и в небанковском секторах требует проведения немедленных мер. Национальному бюро статистики необходимо собрать данные для мониторинга уровня долгов населения, расширить обязанности отчетности перед бюро кредитных историй всех секторов, кредитующих население. Кроме того, с точки зрения защиты населения необходимо, чтобы реальные годовые процентные ставки включались в любую рекламу кредитов, а кредитный договор предоставлялся клиенту до его подписания.

Положение в банковском секторе последних лет характеризуется ростом уровня регулирования и надзора, что обусловило усиление деятельности небанковского финансирования. Отсутствие требований пруденциальности для микрофинансовых и лизинговых компаний подпитывает быстрый рост займов, выдаваемых этими участниками рынка. За последние годы эти компании быстро расширили свою деятельность, доведя свою долю на рынке примерно до 22% рынка кредитования (вдвое больше по сравнению с 2014 г.). Эти цифры указывают на необходимость дополнения регулирования и надзора, чтобы любое расширение уровня посредничества происходило упорядоченно и в интересах сохранения финансовой стабильности. Все же, до повышения уровня регулирования небанковского рынка вмешательство должно ориентироваться на знание деятельности участников и тестирование различных стресс-ситуаций. В этом смысле, перед тем как определить уровень вмешательства, требуется тщательная оценка системы микрокредитования для понимания специфических рисков.

Как большинство развивающихся стран, Республика Молдова сталкивается с отсутствием долгосрочных финансовых ресурсов. Это видно по структуре финансирования бюджетного дефицита и посредническому механизму, поддерживаемому банками и другими участниками рынка. Ситуация характеризуется низким уровнем предложения долгосрочного капитала со стороны лиц, имеющих сбережения, и отсутствием эффективных инструментов по адаптации потребностей сбережения и инвестирования населения. Более 75% всех новых вкладов, привлеченных банками – на срок до года, и всего 4% имеют срок выше 5 лет. Эта особенность рынка ограничивает способность банков финансировать реальную экономику и масштабные инфраструктурные проекты. Красноречивым примером тут является быстрое ухудшение показателя долгосрочной ликвидности. С увеличением портфеля ипотечных кредитов, в том числе благодаря правительственной программе Prima Casă, некоторые банки исчерпали небольшие долгосрочные ресурсы.