Два крупнейших международных рейтинговых агентства - Fitch Ratings и Standard & Poor's (S & P) Global Ratings впервые присвоили рейтинг компании, основная деятельность которой находится в Республике Молдова.
Это группа Aragvi / Trans-Oil, контролируемая миллионером Важей Джаши, который хочет взять кредит на международном рынке для рефинансирования текущего долга путем выпуска еврооблигаций на сумму около 300 млн долларов сроком пять лет, пишет mold-street.com
Fitch Ratings объявил о присвоении рейтинга B (Стабильный) пятилетним еврооблигациям, предложенным Trans-Oil, которые будут выпущены DAC Aragvi Finance International в Ирландии, а S & P Global Ratings также присвоил компании рейтинг B.
В то же время агентство утверждает, что рейтинги сдерживаются низкой долей Trans-Oil на мировом рынке по переработке и сбыту сельскохозяйственной продукции и концентрацией ее деятельности в Республике Молдова.
«Рейтинги также отражают доминирующую и хорошо защищенную позицию Trans-Oil в области экспорта сельскохозяйственной продукции и переработки семян подсолнечника в Республике Молдова, а также надежду на то, что компания продолжит увеличивать показатель EBITDA в течение следующих четырех лет. Мы также ожидаем существенной консолидации финансовой гибкости группы после размещения еврооблигаций и рефинансирования», - заявляют в Fitch.
Агентство отмечает сильные позиции компании на молдавском рынке: в 2018 финансовом году Trans-Oil обладала 57% долей молдавского экспорта сельскохозяйственной продукции.
В то же время Fitch утверждает, что риски конкуренции низки до умеренных, поскольку Trans-Oil занимает доминирующее положение на рынке, «создавая серьезные барьеры для новых конкурентов, выходящих на рынок, что предоставляет компании более легкий доступ к закупкам урожая».
С другой стороны, Агентство отмечает, что Trans-Oil является небольшим игроком на международных рынках и находится в стране, которая обеспечивает лишь небольшую долю подсолнечного и кукурузного масла, продаваемых по всему миру, а также не имеет прямого доступа к морю. Trans-Oil - крупная компания по молдавским стандартам, так как она примерно в 10 раз больше своего ближайшего местного конкурента, но она является небольшим игроком на мировом рынке торговли и переработки сельскохозяйственной продукции.
Тем не менее, агентство видит потенциал для роста EBITDA Trans-Oil до 30 миллионов долларов в течение следующих четырех лет.
Основными факторами роста станут расширение мощностей по переработке подсолнечника путем приобретения завода в Румынии и потенциальное развитие нового вида деятельности по измельчению органических и высокоолеиновых семян в Молдове. Также ожидается, что компания начнет производить отечественные культуры, сдавая в аренду пахотные земли, и продолжит расширять партнерские отношения с фермерами.
Группа компаний Trans-Oil принадлежит Важе Джаши – бизнесмену, у которого есть американское, грузинское, российское и молдавское гражданства. Он входит в ближайшее окружение лидера ДПМ Влада Плахотнюка. Trans-Oil включает в себя более 20 компаний, работающих на рынке зерновых и масличных культур в Молдове, Украине, Грузии, Швейцарии, Кипре, а также крупнейшие элеваторы и перегрузочные терминалы в Молдове.
